鎳價(jià)底部已現(xiàn) 投資機(jī)不可失 —— 文章正文2016-08-23

 6月至今，鎳價(jià)迅猛上漲，幅度超過(guò)30%。中國(guó)最大電解鎳生產(chǎn)商金川集團(tuán)董事長(zhǎng)楊志強(qiáng)表示，這僅僅是長(zhǎng)周期的開(kāi)始和轉(zhuǎn)換，鎳價(jià)仍處中長(zhǎng)期低點(diǎn)，投資價(jià)值可期。
金川董事長(zhǎng)楊志強(qiáng)17日在公司官網(wǎng)發(fā)文稱，未來(lái)供應(yīng)的趨緊和消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化都將進(jìn)一步增強(qiáng)鎳市場(chǎng)的投資價(jià)值：
供應(yīng)端——
今年菲律賓新總統(tǒng)杜特爾特上任以來(lái)，加大礦業(yè)環(huán)保整頓力度，27家鎳礦中已有7家被暫時(shí)停業(yè)，相當(dāng)于該國(guó)總產(chǎn)能的8%以上。權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，菲律賓鎳產(chǎn)量將縮減四分之一，從而推動(dòng)鎳價(jià)進(jìn)一步上漲；同時(shí)市場(chǎng)預(yù)計(jì)，菲律賓也將步印尼后塵，逐步收緊出口政策。
中國(guó)政府持續(xù)加大環(huán)保核查力度，淘汰過(guò)剩產(chǎn)能，鎳生鐵行業(yè)受到較大沖擊，山東、內(nèi)蒙、江蘇等地影響較大，開(kāi)工率持續(xù)降低，目前僅維持30%。
2015年以來(lái)，全球約65%的鎳生產(chǎn)商成本價(jià)高于10000美元，多數(shù)企業(yè)虧損。受此影響，全球高成本礦山、冶煉廠產(chǎn)能陸續(xù)關(guān)閉。全球供給端增長(zhǎng)停滯。預(yù)計(jì)自2016年起，未來(lái)幾年年全球鎳供應(yīng)將出現(xiàn)持續(xù)短缺。今年將短缺6.5萬(wàn)噸。
需求端——
電動(dòng)汽車的高速發(fā)展，帶動(dòng)對(duì)電池材料的需求快速增長(zhǎng)，據(jù)多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來(lái)5年對(duì)動(dòng)力電池將迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量增長(zhǎng)4倍。預(yù)計(jì)到2025年，電池用鎳將達(dá)到12萬(wàn)噸，超過(guò)其他非鋼領(lǐng)域，成為鎳消費(fèi)第二大領(lǐng)域。到2030年電池用鎳將達(dá)到25萬(wàn)噸以上。
此外，隨著航空航天業(yè)、海洋工業(yè)以及核電的發(fā)展，高溫合金、特鋼等領(lǐng)域?qū)︽嚨男枨笠簿哂泻艽蟮南胂罂臻g。
對(duì)于鎳及鎳價(jià)前景，楊志強(qiáng)認(rèn)為：
目前鎳產(chǎn)業(yè)去利潤(rùn)結(jié)束，去產(chǎn)能正在進(jìn)行，基本面已經(jīng)改善，加上未來(lái)新的消費(fèi)領(lǐng)域想象空間大，是金屬品種中最具投資前景的行業(yè)之一。價(jià)格當(dāng)前已震蕩筑底，價(jià)值洼地仍待挖掘，投資良機(jī)不可錯(cuò)失。
這和分析師的觀點(diǎn)不謀而合。高盛和瑞銀此前也預(yù)計(jì)，鎳價(jià)將因?yàn)榉坡少e新總統(tǒng)杜特爾特（Rodrigo Duterte）嚴(yán)打非法采礦導(dǎo)致礦山關(guān)閉而上漲。Wood Mackenzie分析師Andrew Mitchell曾稱，“如果菲律賓真的關(guān)閉其采礦業(yè)，那么庫(kù)存高企的事實(shí)并不重要，市場(chǎng)只會(huì)火箭式上漲。”
華爾街見(jiàn)聞本月初提及，杜特爾特在對(duì)待本國(guó)礦山問(wèn)題上是個(gè)強(qiáng)硬派。他警告采礦業(yè)者，要么遵守更嚴(yán)格的環(huán)保規(guī)定，要么關(guān)停礦山，并稱菲律賓沒(méi)有采礦業(yè)也能活。
自打杜特爾特上任以來(lái)，該國(guó)27家鎳礦中已有8家被暫時(shí)關(guān)停。瑞銀在12日發(fā)布的研報(bào)中測(cè)算，這些關(guān)停的礦場(chǎng)產(chǎn)量總計(jì)占到全國(guó)總產(chǎn)量的10%左右，在全世界占比約為2%。
菲律賓7月初宣布的啟動(dòng)環(huán)保整頓檢查給該國(guó)鎳礦出口帶來(lái)巨大沖擊，推動(dòng)鎳價(jià)在當(dāng)月大幅上漲了13%。7月21日，LME鎳價(jià)升至每噸10900美元，創(chuàng)11個(gè)月高位，此后一直穩(wěn)居10000美元上方。
高盛上個(gè)月預(yù)計(jì)，未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，菲律賓鎳產(chǎn)量或?qū)⒖s減四分之一，從而推動(dòng)鎳價(jià)進(jìn)一步漲至12000美元/噸。
菲律賓在全國(guó)范圍內(nèi)掀起的礦山審查將在本月底完成。
日本最大的鎳生產(chǎn)商住友金屬（Sumitomo Metal Mining）則認(rèn)為，來(lái)自印尼的更多供應(yīng)將緩解菲律賓減產(chǎn)造成的供應(yīng)沖擊。該公司鎳銷售和原材料部門總經(jīng)理Masanori Ohyama上個(gè)月曾預(yù)計(jì)，全球鎳產(chǎn)量缺口今年將為4.7萬(wàn)噸。該公司5月曾預(yù)計(jì)鎳供應(yīng)缺口為8萬(wàn)噸。