多重利好齊驅(qū) 2018年工程機(jī)械行業(yè)將迎發(fā)展良機(jī) —— 文章正文2018-02-27

　　自從進(jìn)入2016年起，受財(cái)政政策、基礎(chǔ)建設(shè)需求增加等眾多利好影響，工程機(jī)械行業(yè)走出寒冬，開始面臨了新的變化和挑戰(zhàn)。變化來自于供給端和需求端邊際變化帶來的再平衡過程，挑戰(zhàn)來自于總量增幅與結(jié)構(gòu)的差異。
2017年，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)在以挖掘機(jī)、裝載機(jī)、起重機(jī)等主要產(chǎn)品為代表的高增長(zhǎng)下，行業(yè)企穩(wěn)回升，形勢(shì)一片大好，那么，2018年中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)又將面臨怎樣的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)呢？
　　自2016年下半年開始，在國(guó)家大力支持城鎮(zhèn)化建設(shè)的政策基礎(chǔ)上，基建項(xiàng)目、市政PPP項(xiàng)目增多，帶動(dòng)整個(gè)挖掘機(jī)行業(yè)銷量增長(zhǎng)；2017年，國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，在房地產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、舊機(jī)換新等一系列利好因素的推動(dòng)下，挖掘機(jī)迎來了波瀾壯闊的持續(xù)增長(zhǎng)。
　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)“走出去”步伐繼續(xù)加快，中國(guó)將成為全球主要資本輸出國(guó)。通過深化“一帶一路”戰(zhàn)略帶動(dòng)資源配置的全球化拓展，同時(shí)，加快與“一帶一路”沿線國(guó)家簽訂雙邊或區(qū)域投資協(xié)定，拓展中國(guó)海外經(jīng)濟(jì)影響力。
　　2017年1-3月，挖掘機(jī)約銷售4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)98%；上半年挖掘機(jī)累計(jì)銷售約75000臺(tái)，同比增長(zhǎng)100%；2017年1-9月，納入中國(guó)工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的24家挖掘機(jī)生產(chǎn)企業(yè)累計(jì)銷售各類型挖掘機(jī)約10萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)99%。
　　據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《建筑工程機(jī)械制造行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》預(yù)測(cè)，到2020年我國(guó)工程機(jī)械在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的銷售額將達(dá)到6,200億元，比2015年全行業(yè)4,570億元的銷售額超過近1,800億元。
　　工程機(jī)械需求大幅回暖的背景下，企業(yè)盈利明顯改善，同時(shí)資產(chǎn)減值損失對(duì)盈利的侵蝕也有所下降。其中，三一重工、徐工機(jī)械、柳工的資產(chǎn)減值損失占比已經(jīng)開始下降，而中聯(lián)重科于2017年集中處理歷史負(fù)擔(dān)，資產(chǎn)負(fù)債表已顯著修復(fù)，預(yù)計(jì)2018年開始資產(chǎn)減值損失占比也將開始下降。
　　從全國(guó)看，說經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)反轉(zhuǎn)、轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)大功告成似乎還為時(shí)過早，作為企業(yè)，更多地還是要練好內(nèi)功。
　　近年來，國(guó)家持續(xù)推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”與“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，部分企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整，回歸主業(yè)，做自己最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域成為主要發(fā)展方向。另外，因行業(yè)規(guī)模、利潤(rùn)降低帶來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的惡化，行業(yè)整合兼并加速，一些規(guī)模較小、技術(shù)較弱的企業(yè)，逐步喪失市場(chǎng)份額和退出市場(chǎng)，行業(yè)市場(chǎng)份額逐漸向龍頭企業(yè)傾斜。
　　房地產(chǎn)行業(yè)是主導(dǎo)工程機(jī)械需求的主要因素，然而重要性在逐步下降。隨著基建、采掘等行業(yè)的復(fù)蘇，房地產(chǎn)投資在工程機(jī)械需求中的重要性將逐步降低，同時(shí)也給工程機(jī)械行業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇。
　　工程機(jī)械行業(yè)屬于強(qiáng)周期性行業(yè)，從長(zhǎng)期看需求易受到房地產(chǎn)投資、基建投資增速的影響。2017年以來，基建投資增速維持在較高的水平、地產(chǎn)投資增速則緩慢回落，宏觀需求有韌性。展望2018年，房地產(chǎn)投資或?qū)⒗^續(xù)回落，基建投資增速或?qū)⒎啪?，宏觀需求指標(biāo)邊際減弱。