機(jī)械設(shè)備行業(yè)周報(bào):高端裝備技術(shù)做基石,液壓行業(yè)恒立打頭陣 —— 文章正文2016-09-09

投資要點(diǎn)

8月29日~9月2日,機(jī)械行業(yè)指數(shù)下跌0.58%,滬深300上漲0.21%。

其中工程機(jī)械指數(shù)下跌0.59%,機(jī)床工具指數(shù)上漲0.48%、重型機(jī)械指數(shù)下跌0.42%、鐵路設(shè)備指數(shù)下跌0.32%、軍工指數(shù)下跌1.32%、造船指數(shù)下跌1.69%、通用機(jī)械與零部件指數(shù)下跌1.49%、節(jié)能減排設(shè)備指數(shù)下跌0.47%、石油天然氣設(shè)備指數(shù)下跌0.94%。除機(jī)床工具外,機(jī)械行業(yè)整體和其余細(xì)分板塊均跑輸滬深300。

國(guó)際領(lǐng)先液壓件企業(yè)收入規(guī)模超百億,國(guó)內(nèi)首推恒立液壓。據(jù)統(tǒng)計(jì),世界各主要國(guó)家液壓工業(yè)銷售額占機(jī)械工業(yè)產(chǎn)值的2%-3.5%,而我國(guó)只占1%左右,努力擴(kuò)大其應(yīng)用領(lǐng)域,將有廣闊的發(fā)展前景。此外,國(guó)內(nèi)液壓企業(yè)的集中度較低,且以生產(chǎn)中低端液壓產(chǎn)品為主,而高端液壓件產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口。我國(guó)龐大的液壓件需求,使我們有足夠理由相信我國(guó)也會(huì)誕生出100億元量級(jí)的液壓件企業(yè)。我們重點(diǎn)推薦恒立液壓,其資產(chǎn)投入和研發(fā)積淀即將進(jìn)入回報(bào)期,高端核心零部件進(jìn)口替代邏輯逐步兌現(xiàn),業(yè)績(jī)迎來(lái)拐點(diǎn),看好有真正技術(shù)壁壘的民族品牌。

上周研究成果:1)行業(yè)報(bào)告:機(jī)械行業(yè)第35周觀點(diǎn):智能制造政策熱度不減,關(guān)注績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。2)公司報(bào)告:恒立液壓(601100):油缸業(yè)務(wù)企穩(wěn),泵閥產(chǎn)品進(jìn)入成長(zhǎng)期;東方精工(002611):并表百盛動(dòng)力增厚公司業(yè)績(jī),國(guó)際化、三大板塊發(fā)展戰(zhàn)略逐步展開(kāi);廣日股份(600894):舉牌新筑股份,看好主業(yè)與軌交協(xié)同互補(bǔ);廣日股份(600894):多元化布局逐步開(kāi)展,關(guān)注國(guó)企改革進(jìn)程;濰柴動(dòng)力(000338):業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)表現(xiàn)出色,跨界收購(gòu)騰飛在即;三一重工(600031):費(fèi)用控制效果顯現(xiàn),業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型值得期待;諾力股份(603611):業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異,內(nèi)生外延增長(zhǎng)強(qiáng)勁;康力電梯(002367):電梯市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展,“電梯+機(jī)器人”布局逐漸展開(kāi);安徽合力(600761):叉車龍頭地位穩(wěn)固,國(guó)企改革值得期待。3)調(diào)研/交流:億利達(dá)(002686):空調(diào)風(fēng)機(jī)龍頭,開(kāi)拓新能源及軍工領(lǐng)域;中集集團(tuán)(000039):業(yè)務(wù)多元化發(fā)力,土地價(jià)值面臨重估;天成自控(603085):工程機(jī)械座椅業(yè)務(wù)穩(wěn)健,定增獲批進(jìn)軍乘用車市場(chǎng)。

近期組合關(guān)注:正業(yè)科技(買(mǎi)入)、廣日股份(買(mǎi)入)、恒立液壓(買(mǎi)入)、諾力股份(增持)、大族激光(買(mǎi)入)、臺(tái)海核電(增持)、智云股份(增持)、南方軸承(增持)、美亞光電(增持)、南風(fēng)股份(增持)、合鍛智能(增持)、勁拓股份(未評(píng)級(jí))。

風(fēng)險(xiǎn)提示:政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);固定資產(chǎn)投資低于預(yù)期。興業(yè)證券